新発10年債利回り、一時2.390％に

30日午前の国債市場で、長期金利の指標となる新発10年物国債の利回りが上昇し、一時2.390％を付けた。この水準は1999年2月以来、約27年2カ月ぶりの高水準となる。

約27年ぶりの金利水準が意味するもの

前回、長期金利が同水準にあった1999年2月は、バブル崩壊後の長期不況のさなかにあり、日本銀行がゼロ金利政策を導入した時期と重なる。その後、日本経済は長期にわたるデフレと超低金利の時代に突入し、マイナス金利政策や大規模な量的緩和が続いた。

2024年3月にマイナス金利政策が解除されて以降、日銀は段階的に政策金利を引き上げており、市場では金融政策の正常化が進むとの見方が広がっている。インフレ率が日銀目標の2％を上回る状況が続いていることや、賃金上昇の本格化も、長期金利の上昇圧力となっている。

住宅ローンや経済全体への波及に注目

長期金利の上昇は、住宅ローンの固定金利や企業の資金調達コストに直結するため、家計や企業経営への影響が注視される。また、政府の国債利払い費の増加を通じて財政運営にも影響を及ぼす可能性がある。

市場では今後、日銀の追加利上げの時期や国債買い入れの縮小ペースを見極める動きが続くとみられる。